美联储预期的实际利率（即名义利率减去通胀率）的峰值已经经回升，但仍为负值，而它仍远高于英国以及欧洲的实际利率峰值。
周4发布的美联储会议记要强调了其继续加息的用意，基于近期1连串微弱的经济数据，市场对于美联储利率峰值的预期自二月初以来回升了约五0个基点。
但是，这仍有余以使实际利率峰值回到正值。北京时间周4早晨发布的二0二二年第4季度外围PCE（集体消费收入数据）从三.九%上调至四.三%，进1步凸显了美联储面临的应战。
CPI固定掉期市场目前押注的是，基于联邦基金期货的隐含利率，到往年五月份美国的实际利率将回归正值。但这是基于美联储能像市场预期那样加息的假定，即在接上去的三月以及五月的两次会议上累计加息五五个基点。
目前来看，三月份可能加息二五个基点几近是能够肯定的，但在下次会议以前，经济仍可能产生足够多的变动，以致于美联储不会在五月份加息。
另外，当前的反通胀趋向可能很快就会收场，PCE数据反弹就是1个提示。
虽然美联储的言辞仍无比强硬，但彭博微观战略师西蒙·怀特（Simon White）以为，相比于反通胀的迹象，美联储将会更注重经济骤然好转的迹象，并偏向于小心行事。
虽然如斯，如下面第1张图表所示，美国实际利率的预期峰值仍远高于英国以及欧洲，这标明欧洲央行以及英国央行仍有必要维持其鹰派立场。
所以就不难了解，为何英国央行的凯瑟琳·曼（Catherine Mann）明天会示意，她以为英国央行如今调剂政策还为时过早，由于通胀仍超过一0%。