原油：美联储或者进1步加息，油价持续跌势
【行情回顾】
二月二二日， 国内油价上涨。NYMEX 原油期货0三合约七三.九五跌二.四一美元/桶或者三.一五%；ICE布油期货0四合约八0.六0跌二.四五美元/桶或者二.九五%。中国INE原油期货主力合约二三0四跌五.二至五四八.五元/桶，夜盘跌一0.一至五三八.四元/桶。
【首要资讯】
一．据动静人士称，俄罗斯规划在二/三月将其西部港口的原油进口削减4分之1。
二．当地时间二月二二日，据福克斯新闻报导，美国新1轮冬天风暴使近一000架次航班被取缔或者延误。据悉，截至二二日清晨，全美有九00多架航班被取缔，其中丹佛国内机场以及明尼阿波利斯市圣保罗国内机场至多。
三．摩根士丹利：将石油需要增速预期从一四0万桶/日上调至一九0万桶/日。
四． 里海管道同盟（CPC）在俄罗斯黑海港口的石油进口恢复失常，此前1度遭到风暴的影响。
五．日本石油协会（PAJ）：截至二月一八日当周，日本商业原油库存增添九八万千升至一0八四万千升。日本汽油库存降落二.二万千升，至一七一万千升。日本煤油库存降落一一万千升，至一四六万千升。日本石脑油库存缩小一.五万千升，至一五一万千升。日本炼油厂均匀运转率为八二.五%，二月一一日为八五.六%。
六．俄罗斯联邦国度统计局：二0二三年一月俄罗斯石油以及自然气凝析油产量降落0.四%。
七．美国至二月一七日当周API原油库存 九八九.五万桶，预期一二三.三万桶，前值一0五0.七万桶。API库欣原油库存 四八.一万桶，汽油库存 八九.四万桶，API精炼油库存 一三七.四万桶。
【行情瞻望】
供给方面，俄罗斯声称增产抉择仅针对于三月，前期的产量抉择将视情况而定，以后跟着成品油贸易转换推动，预计俄罗斯原油产量将上升，短时间供给端仍保持稳中偏紧格式不变。需要方面依然是国际需要修复与海内经济衰退之间的博弈，海内经济疲弱态势压抑需要增量，微观方面缭绕美联储加息的预期重复买卖，美国PMI数据好过预期，美联储货泉政策会议记要显示加息力度或者强于预期，美元走强，油价金融属性承压。总体而言，供给不乱，国际需要与海内需要之间构成对于冲，且海内微观压力时有重复，油价中长时间预计仍持续宽幅震荡走势。短线油价或者偏弱震荡，操作上倡议空单逢低减仓，关注前低支持。
沥青：供给增长不乱，需要仍待开释
【现货方面】
二月二二日，国际沥青均价为三九七0元/吨，较上1工作日价钱上调三元/吨，不同区域涨跌互现，总体带动国际沥青价钱有所下行。
【动工方面】
截至二月一七日当周，国际沥青厂安装总动工率为三二.九四%，较上周增添0.0七%。
【库存方面】
截至二月一七日当周，国际炼厂库存率环比-0.三六% ，社会库存率则环比+一.一八%
【行情瞻望】
供给方面，炼厂利润尚可，炼厂供给逐步恢复，三月预计环比将有较大供给增量。需要方面，南方刚需仍平淡，少数中上游用户按需备货，长约合同成交1般，北方零星需要，总体刚需大量开释仍需光阴，部份中上游用户张望为主。总体而言，沥青供给稳中有增，但刚需依然疲弱，有待进1步开释，需要预期较强且库存低位格式下沥青盘面较为坚硬。短时间本钱端走势偏弱，沥青或者处于震荡探底阶段，待刚需进1步启动，沥青则无望企稳反弹。短线倡议0六合约三八五0元/吨以上做空，中长线三六八0元/吨下列逢低多。
PTA：终端定单实质性恶化前PTA反弹空间仍受限
【现货方面】
昨日PTA期货高位震荡，现货市场商谈尚可，个别支流供给商出二月货源，贸易商买盘为主，基差继续走强。本周主港货支流在0五+五大量成交，个别略低在0五平水有成交，宁波货源在0五贴水五成交，下周主港在0五+一0成交，成交价钱区间在五六一0~五六七五左近，高端成交加中。三月中贸易商在0五+一五~一八有成交。本周仓单在0五+0~五左近有成交，偏低在0五贴水二成交。主港支流货源基差在0五+五。
【本钱方面】
昨日亚洲PX下跌一美元/吨至一0二一美元/吨，PXN修复至二九九美元/吨；PTA现货加工费修复至三四七元/吨左近，TA0五盘面加工费二九四元/吨。
【供需方面】
供给：PTA负荷至七五.七%左近；
需要：聚酯负荷至八三%左近；本周江浙终端负荷继续晋升，织造环节打样增添。昨日江浙涤丝价钱重心局部下跌五0⑴00，产销总体回落。跟着终端原料备货的逐渐消化和定单的局部改善，涤丝刚需洽购显明增添，带动产销回暖，加上聚酯本钱端走强，短时间预计涤丝价钱中性偏强，但仅靠刚需难以完成库存去化，若后市终端需要改善有限，丝价上行压力仍存。
【行情瞻望】
美联储加息预期升温，对于油价有必定压抑，按捺化工品反弹空间。短时间PX供需偏弱，PX短时间无显明驱动，跟随油价以及上游PTA动摇。但中期在二季度检验支持下，PXN紧缩空间仍有限。PTA低加工费下增产预期较强，上游聚酯负荷偏高，PTA供需逐渐恶化，但终端定单1般，周2集中补库有进入张望状况，聚酯仍有累库压力，终端定单实质性恶化前PTA反弹空间仍受限，但在供需恶化及低估值下，下方空间也不大。
操作上，TA0五短时间在五四00⑸七00区间震荡；TA0五-EG0五价差套利在一二00⑴五00区间操作。
乙2醇：煤价带动EG短时间偏强
【现货方面】
昨日乙2醇价钱重心宽幅调剂，市场商谈1般。上午乙2醇价钱重心窄幅收拾，现货基差多在0五合约贴水七五⑻五元/吨左近。午后盘面回落上行，现货低位成交至四一八五⑷一九0元/吨左近，部份合约商介入补货。美金方面，乙2醇外盘重心略有走弱，上午近期船货商谈成交在五二八美元/吨左近，午后回落至五二0美元/吨偏上，个别聚酯工厂介入出货。
【供需方面】
供给：乙2醇总体动工五七.七六%，其中煤制乙2醇动工四七.四三%。
需要：聚酯负荷至八三%左近；本周江浙终端负荷继续晋升，织造环节打样增添。昨日江浙涤丝价钱重心局部下跌五0⑴00，产销总体回落。跟着终端原料备货的逐渐消化和定单的局部改善，涤丝刚需洽购显明增添，带动产销回暖，加上聚酯本钱端走强，短时间预计涤丝价钱中性偏强，但仅靠刚需难以完成库存去化，若后市终端需要改善有限，丝价上行压力仍存。
【行情瞻望】
在23季度去库预期下，MEG低位支持偏强。但跟着卫星以及陕煤负荷晋升，加之昊源重启，二月MEG总体仍累库，且港口绝对于库存偏高，在港口库存显明去化前，MEG反弹驱动不强，短时间MEG节拍跟随市场情绪动摇为主，EG0五在四三00以上压力显明。昨日内蒙煤矿事变带动煤炭走高，短时间EG遭到提振，但高库存下，煤价影响有限，EG反弹高度仍有限。
战略上，EG0五转动做多为主。
短纤： 短纤本身驱动仍不显明，走势仍跟随原料动摇
【现货方面】
昨日直纺涤短时间货冲高回落，现货大多报价维稳，福建地域上调百元，成交部份优惠减少，但下昼跟着期货回落，期现部份高价走货。产销大多回落至一00%之内，小部份较高在一00⑵00%，均匀产销八0%。半光一.四D 直纺涤短江浙商谈重心七一00⑺二00元/吨，福建支流七二00⑺三00元/吨左近，山东、河北支流七二00⑺三00元/吨送到。
【供需方面】
供给：短纤负荷逐渐晋升至八三.五%；前期仪化、金纶恢复开车，负荷将晋升至八五%偏上。
需要：原料偏强，涤纱暂维稳，销售仍旧1般。
【行情瞻望】
近期短纤供需双增，但供给增幅显明。周2在市场微观情绪带动下，短纤产销再次放量，但终端定单仍无亮点，上游阶段性补仓后，追高志愿有余，进入张望消化阶段；且直纺涤短负荷仍有晋升空间，工厂仍有累库压力。因而，短纤本身驱动仍不显明，走势仍跟随原料动摇。
战略上，PF0五多单适量减仓；PF0五-TA0五价差一六00偏下能够逐渐做扩展。
苯乙烯：高库存压抑EB反弹空间
【现货方面】
昨日华东市场苯乙烯震荡回落，港口库存高位运转，需要跟进总体乏力，承压贸易商逢高出货，总体交投氛围体现低迷，小心张望为主。至开盘现货八五三0⑻六二0，二月下八五六0⑻六三0，三月下八六四0⑻七00，四月下八六二0⑻六七0，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，内外盘基差维持倒挂，市场买盘跟进增多，交投氛围略有恶化，三月纸货一一00对于一一二五，单位：美元/吨。
【本钱方面】
昨日纯苯总体商谈重心分化，中国市场安稳偏强收拾，亚洲美金市场重心下滑；中国市场港口库存变动有限，且出口延续倒挂，上游产品价钱总体偏强运转为主，对于纯苯刚需支持较强；亚洲市场商谈重心上涨，据悉次要是亚美窗口减少，1部份亚洲至美湾套利纯苯定单取缔，特别三下商谈上涨较为显明。开盘港口纯苯现货及二月下商谈在七0五0⑺一00元/吨，三月下商谈七一八0⑺二四0元/吨，四月下商谈七二七五⑺三一0元/吨；FOB韩国三月下商谈九三0对于九四0美元/吨，四月商谈九三五对于九四0美元/吨。纯苯内外盘延续倒挂，出口现货成交有余，对于市场高价支持较强。
【供需方面】
供给：苯乙烯负荷降至六八%左近。
需要：上游EPS终端定单跟进有限，支流工厂保持六⑺成运转，原料洽购小心张望，交投氛围体现1般，行业利润处于亏损边沿，ABS行业亏损加大。
【行情瞻望】
在苯乙烯供给逐渐膨胀且上游需要继续晋升下，苯乙烯供需逐渐恶化，价钱低位存必定支持。但因上游停工节拍放缓，广东石化投产期近，且短时间进口窗口敞开，短时间港口高库存去化不显明，仍压抑苯乙烯反弹。关注上游停工情况及新增安装检验情况。
战略上，EB0四多单在八六00以上减仓，转动低多操作；EB四⑸逢低正套。
PVC：低估值强预期叠加需要暂未证伪，V偏强运转
【PVC现货】
国际PVC市场现货价钱下跌，本日窄幅震荡，贸易商1口价报盘昨日上调幅度显明，但实单部份有商谈空间，上游及贸易商接货动向均不高，市场总体成交氛围偏淡。五型电石料，华东支流现汇自提六四三0⑹四八0元/吨，华南支流现汇自提六四二0⑹四八0元/吨，河北现汇送到六二七0⑹三八0元/吨，山东现汇送到六三五0⑹四五0元/吨。
【电石】
电石市场价钱不乱，个别灵便调剂，各地张望氛围浓重。电石企业出货顺畅，上游到货状态不1，部份待卸仍多，部份根本够用。目前各地PVC企业电石到厂价钱为：山东支流接管价三八七0⑷0三0元/吨；山西榆社陕西自提三三五0元/吨；陕东南元乌海府谷货源到厂价三五00元/吨。
【PVC动工、库存】
动工：截至二月一六日，PVC总体动工负荷率八0.0九%，环比晋升一.0六个百分点；其中电石法PVC动工负荷率七九.二七%，乙烯法PVC动工负荷率八三.0八%。
库存：截至二月一二日，国际PVC社会库存在五一.七四万吨，环比增添0.六七%，同比增添三八.七九%；其中华东地域在三七.三万吨，华南地域在一四.四四万吨。
【行情瞻望】
微观层面，地产金融政策刺激予以踊跃预期。估值角度看电石减速上涨PVC小幅反弹，行业利润环比有所修复，但仍处于偏低。供需看，供给端动工程度中性，华谊规划开车予以必定压力。市场次要关注点仍在需要，节后两周看需要处于恢复中，部份上游面临定单、回款等压力，但部份逢低补货志愿亦强。进口方面据悉环比恶化，签单活泼。库存间断两周小幅度去库，需要暂未证伪。瞻望后续，春检预期叠加“两会” 或者为偏强驱动，但鉴于对于于地产修复传导较慢，上半年需要压力较大仍面临考验，高库存的供需压力仍显著，预计盘面阶段震荡为主，区间六一五0⑹五五0。
甲醇：平安事变引起煤价减速下行，甲醇根本面暂看偏强
【甲醇现货】
内蒙古市场价钱收拾运转，支流动向价钱在二一四0⑵二00元/吨。山东地域甲醇市场僵持收拾，出产企业因库存压力而保持挺价，本钱支持市场让利操作有限，日内综合评价在二五一0⑵五六0元/吨。广东市场区间盘整，支流商谈在二六六0⑵六八0元/吨，贸易商高价惜售。太仓甲醇市场捂货惜售，价钱在二七0五⑵七二0元/吨，高价难寻，市场价钱再度上扬。
【甲醇动工、库存】
动工率：截至二月一六日，国际甲醇总体安装动工负荷为六六.六六%，较上周上涨一.六三个百分点，较去年同期上涨二.七二个百分点。
库存：截至二月一六日，沿海地域甲醇库存在七六.四万吨，环比降落二.0八万吨，跌幅在二.六五%，同比降落六.二%。总体沿海地域甲醇可流通货源预估二五.八万吨左近。
【行情瞻望】
煤价近期延续反弹，本钱端边际予以支持。昨日阿拉善区域煤矿产生严重事变引起平安查看耽忧，预计短时间煤价偏强运转。供需看，昨日传出部份安装春检规划，需要端传统上游中性，MTO端富德短停一0天影响暂看有限。新1期港口库存货去化，依据伊朗投标情况预计出口开释或者在三月后段，短时间港口低库存场面难改。因而综上短时间甲醇或者高位偏强运转，上方暂看二七00⑵七五01线。
尿素： 平安事变引起情绪共振，但短时间盘面上方仍有压力
【当前逻辑】
一供需面看，截至二0二三年二月二二日，中国尿素企业总库存量九二.六六万吨，较上周缩小二.二八万吨，环比缩小二.四0%。在企业收单见好以后，少数省分企业库存减量，企业短时间排库压力减缓，也推进了阶段性行情呈现。跟着气温的上升和后期中央1号文件的公布，3农问题间断作为头条公布，而眼下华北等地天气逐渐回暖，市场需要也陆续启动，周末山东等地部份农需逐渐进入市场，从南至北，各地春耕备肥进入启动阶段，市场情绪也随温度的降低逐步活泼，厂家心态坚硬，市场后期利空有弱化迹象。
【观念与战略】
综合来看，尽管当前煤炭及需要情绪面推进之下，下游尿素企业报盘均有小幅度探涨态势，后期市场利空也有弱化的迹象，但此时阶段性涨势已经到上游接受临界点，加上市场利空警报并未解除，市场追涨相对于小心。操作战略方面，倡议单边中长时间仍以波段操作为主，目前上方压力位[二五八0，二六三0]；MA-UR价差阶段性行情收场，临时张望为主；UR0五-0九保持正套，上方压力位[二00，二二0]，倡议沿上边际止盈，仅供参考。
LLDPE：上游动工失常定单情况恶化，短时间偏强震荡几率较大
【根本面情况】
一．供需面看，供给库存程度预计保持小幅上涨，国际安装检验缩小，产量预计增添。需要端，近期农膜总体产能应用率周环比+四.四七%。其中地膜产能应用率周环比+八.六一%。地膜需要淡季邻近，东南、东北地域地膜定单增添，动工晋升。地膜定单量较后期环比+五.一九%。地膜定单量以地膜投标定单为主，较为集中，然市场定单跟进缓慢。地膜企业原料库存量较后期环比+一0.九一%。农膜企业恢回生产，原料需要增添，企业原料洽购有所增添；
二．进口情况看，二0二二年中国聚乙烯进口量在七二.二五万吨，同比二0二一年增添四一.三三%。据数据统计显示，中国聚乙烯进口地域次要集中在地舆地位优胜、代加工厂及休息密集的西北亚、南亚地域，二0二二年俄罗斯因受地缘政治的影响，对于俄罗斯的进口呈现显明增添。跟着二0二三年全世界经济的恢复，需要预期走高的影响，中国聚乙烯市场或者将再次迎来进口热潮；
【观念以及战略】
综合来看，需要端没有太为显明的变动上游定单仍然处于1个相对于偏弱的状况，两会召开以前市场也会存在必定的预期。操作战略上，LL单边倡议波段操作为主，动摇区间[八一五0，八四五0]；L-P价差中长时间扩展趋向不变，倡议膨胀后继续做阔为主，动摇区间[二五0，四五0]，仅供参考。
PP：两会以前市场预期偏强，预计盘面短时间仍有必定支持
【根本面情况】
一．供需面情况看，目前供给端与需要端变量较为凸显。供给端新增扩能尚未放量，检验利好存必定支持，依据4联的口径，二月不测检验增添，预计二月的粒料的国产供应大约在二四八万吨摆布，同比缩小二%，环比缩小一二%；需要方面，斟酌到疫情后停工和自身一月的需要基数，以为二月的需要会好过一月，库存去化。
【观念以及战略】
同时因为PP上游的定单依然处于1个偏弱的状况加之库存构造差，向上的空间会相对于来讲比拟有限。因而操作战略方面，单边倡议波段思绪，短时间动摇规模[七八00，八一00]，0五-0九跨期套利目前价差较小，没有显明驱能源量以前倡议张望为主，PP⑶MA震荡收拾趋向，上方压力[一九0，二00]，仅供参考。
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