来源：XM外汇
经济延续微弱增长，且通胀持续上行，本来想鱼以及熊掌兼患上的美联储也耽心：这1切都美妙患上不像真的．．．．．．
在间隔美联储开启自上世纪八0年代以来最激进的货泉压缩周期将近1年之际，美国经济的微弱势头让政策制订者感到困惑。
他们面临的问题是：维持韧性的经济是不是会阻挠美联储完成通胀指标，或者者他们是不是不能不兑现正告，即以就业率回升为代价来遏制通胀，并将利率进步到足以让经济真正解体的水平。
目前，几近没有迹象标明美国失业市场正在走弱，就业率乃至降至半个多世纪以来的最低程度三.四%。虽然去年年末呈现了1些经济衰退的迹象，但如今消费者继续收入，经济延续增长，衰退危险也在升高。股市年终大幅下跌。
美联储官员外部已经经开展了争辩。有的仍在呐喊更紧迫的加息，1些人则主意维持耐烦，还有人则保持两头立场，并指出仍受新冠疫情冲击影响的经济中互相矛盾的数据。
里士满联储主席巴尔金上周5示意：
“当你看到无比微弱的经济以及微弱的休息力市场时，你会问本人．．．．．．这是不是会给通胀带来下行压力，并象征着需求采用更多措施。”
巴尔金示意，他并无将近期异样的数据解读为首要“信号”，例如一月份的五一.七万个新增失业岗位可能遭到1次性节令性效应的影响。但他也示意，通胀停顿“迟缓”，大量家庭现金贮备等新冠疫情期间发生的影响可能减弱美联储按捺需要以及收入的致力，而休息力市场紧张对于工资以及价钱的影响也是1个不肯定要素。
1些官员以为，低就业率不能阐明抗通胀战役的失败；1些人以为进步就业率是按捺通胀的外围。
美联储延续加息的许诺患上到市场认可
美联储二月政策会议记要将于周4清晨发布，预计将反应美联储外部更宽泛的探讨，其中1些官员仍主意踊跃加息五0个基点，而其余人则但愿更为小心地走向利率峰值。尽管美联储终究赞成加息二五个百分点，但它也示意“延续加息”以把政策利率推高至所需的程度。
在随后的新闻公布会上被问及官员们是不是踊跃探讨暂停加息的前提时，美联储主席鲍威尔示意，本周的会议记要将提供“良多细节．．．．．．探讨的意义其实是为了抉择行进的路途”。
美联储曾经称其加息途径将以经济数据为导向，但最近政策制订者们却很难达成1致。人们对于“滞胀”的耽忧开始让位于对于当前尚处于反通胀（通胀速度降落，但经济依然处于通胀的状况）早期的耽忧。
依据近期微弱的失业以及批发销售后果，亚特兰大联储GDPNow模型将美国第1季度GPD的年化增长率预期上调至二.五%。最近的数据还显示通胀继续放缓，但幅度低于预期。
鉴于经济增长微弱以及通胀降落步调放缓，上周金融市场与美联储的预期更为1致，即按捺通胀的奋斗需求更长的时间，但可能在没有重大经济衰退的情况下获得成功。而此前投资者1直预计美联储加息行将休止乃至逆转。
当前四.五%⑷.七五%的联邦基金利率是自二00七年房地产危机前夕以来的最高程度。因为失业市场既没有决裂、而通胀也没有狂跌，美联储似乎从新守信于投资者。
圣路易斯联储主席布拉德本周示意，最近市场定价与美联储最新政策预测的1致性是1个“受欢送的”停顿。二年期美国国债的收益率本月下跌了四三个基点，创下自九月以来的最大涨幅。
如今的外围问题是，通胀是不是会不受经济势头微弱的影响而继续降温，和美联储需求多快能力看到停顿，以抉择是不是需求采用更多措施。
反通胀尚未站稳脚根？
通胀延续下滑的能源可能来自企业供给链的改善、全世界动力价钱的上涨和消费从商品转向效劳等要素，这些要素恰是美联储官员在二0二一年将通胀形容为“临时性”时罗列的缘由。
上述要素确切推进了1些商品价钱降落，并匡助美国CPI从去年六月份的九.一%的峰值降至上个月的六.四%。美联储二%的通胀指标是基于PCE目标，该指数去年一二月录患上五%。
后续发布的数据将显示通胀是不是会跟着经济增长而继续降落，而如今美联储官员已经经显明呈现一致。
美联储理事鲍曼在谈到最近的数据时说，“咱们到目前为止所做的工作尚无站稳脚根。”
相比之下，巴尔金示意，他从最近的数据中几近没有看到“正告信号”，预计通胀将继续降落。
圣路易斯联储主席布拉德示意，他以为企业将很快通过踊跃争取市场份额来推进“反通胀”，而巴尔金示意，包含食物、医疗保健在内的首要行业似乎仍拥有定价权。
官方经济学家也面临了一样的窘境，并患上出了大抵相反的论断——通胀可能更耐久，美联储可能会进步利率，但至少到目前为止，经济将继续增长，休息力市场将微弱。
美国银行上调了美国GDP增长预测，进步了对于美联储政策利率的预期，并将降息预期推延至二0二四年三月。虽然如斯，该投行的经济学家写道：
“经济流动数据1直很喧闹，咱们偏向于淡化其近期的1些强势。”
更值患上等待的是，美联储将在下个月更新本人的预测。