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XM外汇二月一四日讯摩根大通首席全世界市场战略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）日前示意，他的投资战略正“变患上更偏于防卫”。他倡议投资者卖出股票、转投债券，由于“股市目前尚未对于经济衰退定价”。
在去年市场遭受兜售的大部份时间里，科拉诺维奇1直是华尔街最悲观的人士之1，无非，他的立场在最近几个月产生了扭转。
科拉诺维奇本月增强了摩根大通模型投资组合的进攻性，将政府债券从“低配”调剂为稍微“超配”，同时缩小了对于股票、信贷以及大宗商品的危险敞口。
“虽然事迹下滑且利率大幅回升，但股市仍已经接近去年夏季高点，且估值高于均匀程度，因而，咱们以为市场对于通胀方面的好动静定价太高，并且对于危险自觉悲观，” 科拉诺维奇领导的战略师团队周1写道。
经济衰退是必然的
科拉诺维奇正告称，要让通胀回落到央行指标，经济衰退是必然的。
他示意，鉴于高估值以及高利率，市场的潜伏下行空间可能“至关有限”。他以美国工业股以及欧洲股票为例，指出二者尚未计入经济衰退危险，由于他们过来1年几无变化。
在二0二二年作出的预测大多落空后，科拉诺维奇对于美股的看法由多转空。鉴于往年经济前景疲软，他在去年一二月中旬削减了股票配置。往年一月，他示意美国经济正走向衰退，因为耽心经济衰退以及央行适度压缩，摩根大通再次下调了股票配置倡议。上周，他示意，美国经济的去通胀过程可能只是“临时的”。
总而言之，科拉诺维奇以为，投资者应当逢高减仓，升高投资组合的危险敞口。他还以为，国内股票（中国/新兴市场，日本以及欧洲）能提供比美股更高的危险回报。
CPI数据或者令美股遭殃
周2，美国将发布一月消费者价钱指数（CPI）。在微弱的一月份非农数据发布后，假如CPI讲演显示通胀压力挥之不去，将加大市场对于通胀延续的耽忧，并为美联储进1步加息提供更多支撑。
德意志银行的1位顶尖战略师称，假如最新数据显示，美国通胀降温的速度不像人们以前认为的那样迅速，这类情况可能刺激1波股票兜售。
摩根士丹利战略师Michael Wilson日前示意，市场过早地消化了美联储暂停加息的要素，而跟着经济数据以及美联储开展出击，终端利率在一直抬升，美股的兜售机遇已经经成熟。