负债三一万亿美元的美国政府已经经到达其债权下限。因而，美国总统拜登以及众议院议长、共以及党人麦卡锡开始就债权下限的问题进行会谈。假如他们不能达成1致，那末美国可能会呈现债权背约，从而令经济以及金融市场堕入灾害性的凌乱当中。
无非，三一万亿美元的债权并不是最使人耽忧的问题，单方真正应当关注的数字是四.三%——这是国会估算办公室预测的从如今到二0二七年的均匀估算赤字占美国GDP的比重。
在阐明为何估算赤字占比更使人耽忧以前，有必要片面理解当前的债权程度。目前美国债权占GDP的一0二%，跟疫情前则略低于八0%的占比相比大幅晋升，这是由于政府为缓冲疫情对于经济的影响而大举借贷。
目前美债占GDP的比重已经经接近2战后一0六%的记载。但在过后，冲突期间累积的高额债权并无对于经济造成问题，准则上也没有理由说疫情期间累积的债权如今会对于经济造成问题。
不同的地方在于，一九四七年美国政府的估算赢余占GDP的一.六%，一九四八年为四.三%。相比之下，国会估算办公室预计二0二三年政府的估算赤字将占GDP的三.八%，而后从二0二四年到二0二七年，每一年均匀赤字为四.五%。
目前美国的未偿债权已经经超过了经济范围，跟三一万亿未偿债权相比，估算赤字比例看起来似乎有关紧要。但要了解为何在国度财政安康方面它们会发生如斯微小的影响，就患上先斟酌1下在政府估算达成均衡，既不偿还也不增添债权时会产生甚么。
依照国会估算办公室的预测，美国GDP在二0三二年将增长至三七万亿美元，那末债权占GDP的比率就会降落到六三%。假如美国呈现估算赢余，就会无望令债权占GDP的比重更快地降落，就像2战后那样。
呈现估算赤字则会发生相同的成果，由于政府需求借更多钱来填补赤字。假如赤字大于经济的名义增长率（即实际增长率加之通胀率），情况则更为重大。
美国如今面临应战的是，因为婴儿潮1代步入退休、出产率依然低迷，美国实际GDP增长率至多只能到达一.五%至二%。加之美联储二%的通胀指标，这也只会使美国GDP名义增长率到达三.五%至四%摆布，低于削减估算赤字所需的程度。
这就是为何当前的估算赤字可能比三一万亿美元未偿债权的要挟更大。假如国会估算办公室的预测是正确的，这象征着债权占GDP的比重将逐步回升，而不是像2战后那样急剧降落。
那末，这是不是象征着财政以及金融危机行将到来呢？固然不是。因为美元是全世界次要的贮备货泉，美国仍可以应答如斯高的债权程度。
无非，假如另外一场危机在某个处所暴发，需求采用非同寻常的财政应答措施，情况恐怕就并不是如斯了。
在这类情况下，美国债权很容易到达GDP的一三0%乃至更高，并进1步引起通货收缩。届时美国国会必需严格勒紧裤腰带，美联储也将收紧货泉政策，从而致使经济无可防止地堕入深度衰退。
为了解除这类可能性，拜登政府以及国会必需集中精力，在目前经济依然至关有弹性的时分使估算到达均衡。否则可能就太晚了。