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《黄金时期》系列1：什物黄金，投资者财产的最好维护？
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什物黄金时常被误会为过来的 "蛮横遗物"，两位在微观经济危险以及贵金属投资方面备受尊重的全世界权威人士Egon von Greyerz以及Matthew Piepenburg合著了1本关于黄金作为古代金融危险下的首要财产保值资产的书籍——《黄金时期：应答超事实危险的实在处理方案》。书中内容提到：
明天全世界的特色是不顾1切地扩展狭义货泉供给，以处理不可延续且前所未有的债权程度。这类扭曲而1贯的政策过错，致使了历史上最大的危险资产泡沫。
正如历史所提示的，一切的泡沫都会幻灭，危险资产定价的极度收缩使大少数散户投资者堕入了风险的自满情绪。
这类不顾1切地发明货泉来领取一样不顾1切的债权扩张的致命模式以及结果，损坏财产的通货收缩不可防止的到来，间断的市场内爆，社会分裂以及典型的货泉升值，而不知情的投资者则通过这些货泉来衡量他们累积的财产。简而言之，跟着货泉的削弱，财产也会缩小。
微小的危机伴同着微小的时机，虽然将来有显明的危险，但《黄金时期》提供了1条明智以及明晰的财产生成以及保留之路。您能够在文章顶部定阅买卖员故事专题，逐日最快时间收到连载内容的更新推送（请关上推送功用）。假如你喜欢这个系列，请您点个赞，评论下，这将使咱们有能源继续致力更新这个系列！
什物黄金，投资者财产的最好维护？
#1切都在焚烧#
古希腊哲学家赫拉克利特在察看中的论断是，世界正处于一直的、"焚烧 "的变动状况。可怜的是，这类变动以及当前的 "火 "的风险将在将来几年成为1个微小的和显而易见的问题。简而言之：世界将阅历1场历史上从未见过的经济大火。一样，这可能看起来极难接受或者置信。咱们了解这1点，多年来，咱们也一样不违心面对于坚挺的现实，否则就会被暗藏在公家视线以及探讨中。但是，当咱们渐渐察看全世界经济中产生的证据以及事情时，这些数据变患上更为难以无视了。
在许多文章以及采访中，自从咱们的耽忧被数学以及历史而不是恶运以及忧郁所证明以来，咱们1再指失事件以及人真恰是能够预测的。这不需求诡辩或者危言耸听，对于于世界经济中的介入者来讲特别如斯。帝国来来去去，经济繁华以及萧条，新的货泉一样来来去去，没有失败。正如咱们在上面的章节中所展现的那样，一切这些都是以历史上证明的法则性产生的。
#1场全世界大火行将降临 #
但在历史上的某些时分，这把火变为了灾害性的。可悲的是，绝不夸大地说，这就是明天的世界。
爆炸性的大火已经经在咱们周围开展。股票市场着火了，房地产以及加密货泉市场也是如斯，还有债券以及债权市场。问题是，这些火最后是爆炸性的，乃至是欢快且有益可图的，但最初老是之内爆告终。
至少在写这篇文章时，咱们正处于爆炸阶段，市场都在以抛物线方式倒退。
咱们如今正接晚世界经济的长时间牛市的序幕，在全世界规模内，在中央银行以及商业银行的超大范围印钞以及信贷（即债权）扩张的推进下，世界经济已经经到达了历史上从未见过的极端水平。
咱们多年来1直正告客户，资产价钱通胀正在暴虐，而且不单单是在股票方面。房地产市场简直是爆炸性的，尤其是在高端市场，从马里布到圣莫里茨。咱们在世界各地都能看到这类情况，而不单单是在美国。例如，在英国，汇丰银行示意，二0二一年三月（在二0二0年三月COVID引起的市场解体后仅1年），典质存款的发放数量到达了历史最高程度。与此同时，在瑞典，房产在疯狂的竞价中以高于要价四0%的价钱发售，2手休闲船也享用到了这样的待遇。
因为需要量大，它们的价钱几近与新船相反。而且，即便你想要1艘新船，在二0二二年以前也基本没有船可买。显然，人们在封闭后一样渴想患上到陪伴，英国的小狗价钱比前1年高达一00%。
是的，从住房到拉布拉多犬，几近一切的货色都在焚烧，由于消费者在阅历了有数个月的封闭以及限度以后，急迫地想要消费、消费、再消费。
#1个经济的空气泡沫 #
但这类爆炸性的，乃至是使人欢快的火灾老是以经济、货泉以及危险资产的焚烧或者内爆而告终。可悲的是，这恰是咱们预感的将来几年的情况，这类预测可能会使咱们明天在晚宴上不受欢送，但在为今天做筹备时仍是要沉着。1场大范围的经济森林大火不但是不可防止的，而且在肃清（焚烧）助长这类大火的有毒适度以及扭曲方面也是绝对于必要的。
也就是说，焚烧的经济泡沫次要由高度易燃以及有毒的空气组成--良多良多的空气。例如，当经济体系或者国度耗尽货泉时，他们所能替换的就是更多人为发明的货泉以及虚伪的许诺，也就是更多的有毒空气来保持火势。
因为新的法订货币，像空气1样，是收费的，政府能够无穷量的出产。而且，容易上当的公民无1例外埠想置信这类新发明的货泉其实是真实的货泉，而不是空泛的空气。对于于这类有毒的法订货币规划违后的决策者来讲，他们能够以零本钱出产以及借入数万亿的这些法订货币。另外，通过操纵利率，他们能够以几近为零的本钱借到更多的假币、升值币。
#一切庞氏圈套中的极品 #
因而，首先政府收费制作钱，而后他们不为借钱的特权领取任何费用。拥有讥刺象征的是，这能够归结为1个原本 "值患上尊重 "的政策，而这个政策无非是一切庞氏圈套的终究产物。因而，难怪银行、对于冲基金以及富裕的投资者会大赚1笔--购买更多的屋宇、船只乃至小狗......
固然，一样的有毒资金显然在股票以及其余资产中发明了微小的泡沫。例如，看看道琼斯指数是如何以历史上史无前例的直线回升到二0二一年的。
#美国已经经破产了#
然而，当市场到达新的、使人瞠目结舌的高点时，他们翅膀下的有毒空气却被绝大少数投资者以及政策制订者无视了，他们的傲慢以及掩耳盗铃的水平几近到了不可想象的境地，咱们在第六章以及第一八章中会更细心地探讨这个问题。简而言之，在这些 "焚烧的好时光 "中被无视的是1个主观显明的现实，即美国以及其余次要经济体过来以及如今都完整破产了。除了了多数几个例外，美国的联邦债权已经经自一九三0年以来，每一年都在回升，到达愈来愈不可延续的程度，正如咱们在这些页面中以坦白的事实主义探讨以及证实的那样。
因而，咱们有1个世界上最大的经济体，它只能通过以愈来愈快的速度印刷本人的虚伪繁华来维持这1位置。为了让这类坦白以及事实主义的态度深刻人心，只要斟酌下列简略的数学以及现实，就能了解政府可以平空发明出甚么。
一九七一年黄金窗口敞开后，美国联邦债权以及总债权和货泉供给量呈指数抛物线回升，美元这1世界贮备货泉已经损失九八%。一九七一年以来需求斟酌的其余症结数字。
美国联邦债权增添了七四倍。
美国债权总额 "只 "增添了四九倍。
M二货泉供给量增长超过二九倍。
美国的债权与GDP之比：一九七一年，三七%，到二0二一年，这个尴尬的比例已经经回升到一三五%。
但像一切大样本的指数曲线1样，这条曲线将以泪水收场。泡泡之所以被称为泡泡，是由于它们是由空气组成的。当泡沫变患上太大时，它们老是毫无例外埠 "爆裂"，这类模式在接上去的章节中变患上明晰而不是实践上的。可悲的是，这样的内爆恰是美国经济和世界其余地域接上去能够等待的事件。
从根本面来看，正如第1部份所探讨的那样，美国以及全世界股票被重大高估了。固然，咱们也知道，这类高估会比咱们感性预期的时间更长，特别是在1个很长的超级周期行将收场时。中央银行不会等闲抛却，也不会抵赖他们的失败，否则就会取消市场解体。但是，市场从基本上、历史上以及技术上都给出了无比明白的信号，即末日行将降临。
坦白地说，这个终局是不是象征着将来几天、几周、几个月或者几年，都是不首要的。咱们从这些页面中分享的数据知道，就全世界货泉、市场以及经济而言，咱们正处于历史上最了不起的时代的末尾。同时，咱们也知道，在社会上、品德上以及政治上，咱们正在到达历史的低点，咱们在第三⑺章中探讨了这些丈量。
#世界需求1场大火#
所以，回到火的问题上。咱们实际上需求1场适量的、无比大的森林大火，以解脱一切前述的适度行动，不管是金融仍是社会。只有这样，世界能力再次发明新的绿芽，解脱债权以及过错的价值观，包含政治以及金融。但是，从事实的角度来看，在这样1场大火的荡涤产生以前，大少数债权以及资产价值的内爆将为世界带来1个无比难题的过渡时代。它可能延续10年或者数年。它到底会延续多久，只有将来的历史学家能力告知咱们。
如今，和在将来的几年里，世界各地将有更多以及更大的痛苦，这不单单是金融方面的，也是社会方面的。咱们将看到对于咱们的糊口愈来愈多的集中节制，更多使人专心的代理和平、外患、饥馑、疾病以及移民。然而，几近没有钱用于社会平安或者任何情势的赞助。公民们将自愿更为依赖那些之前无视他们的政府。也不会有可行的养老金以及无效的市场。咱们再次抵赖，这听起来很可怕，但事实中咱们知道，周期是糊口的1部份。而有些周期比其余周期更极端、更痛苦。是甚么让这个周期可能比世界上任何1个周期都要糟糕糕？
政府以及中央银行如斯粗鲁地干涉了天然界的潮起潮落、供给以及需要、好日子以及坏日子的污染等周期。通过延伸 "好时光"，远远超过其公道的到期日，政策制订者只会使将来的 "艰巨时代 "更为极端。
为了维持受欢送、受人爱戴，从而维持可托、可选以及受人称颂，政策制订者许诺的内容超过了健全的经济准则所能提供的。他们无效地试图传递1个公然不老实以及坦白无耻的信息，即经济衰退以及坏日子能够通过人为的货泉发明以及中央银行的魔法来取消。投资者，像孩子1样，固然但愿置信这样的童话故事，因而，直到如今，1直在中央银行以及政府支撑他们的错觉下运作。约翰-F-肯尼迪在一九六一年臭名远扬的就任演说中所说的话，可悲的是被完整推翻了。也就是那句著名的宣言："不要问你的国度能为你做甚么，而要问你能为你的国度做甚么，"在1个更为自私的时期以及1代人中被推翻了，取而代之的是宣告："不要问你能为你做甚么。"不要问你能为你的国度做甚么，而要问你的中央银行能为你做甚么。"
如今，从几近一切发达国度的每一个政策讲坛上均可以看到这类来自高处的妄想性许诺的证据。例如，英国财政大臣戈登·布朗在一九九九年发表了著名的声明，称他已经经废止了 "繁华与萧条"。几个月后，股票以及经济解体了。就在二00八年金融大危机的前几个月，美联储主席伯南克没有看到任何耽忧的迹象。
这类劝慰性话语以及有毒货泉政策的致命组合重大干扰了天然的市场乃至社会学周期，特别是在美国国际，其兴衰对于世界其余地域有着不可否定的影响。通过笨拙地试图废止周期，政府使问题好转到必定水平，将为世界带来没必要要的痛苦，其中大部份将被过错地以及利便地归咎于COVID（死亡率为0.五%），而不是政策制订者（全世界货泉的死亡率>九九%）。
归根结柢，咱们的立场是，在这类危机时代，最首要的补救措施是家庭以及冤家。这些都是难题时代的症结经验，那就是人们学会互相支撑，而不是1味追赶物资价值或者对于其余群体比手划脚。
除了了家庭以及密切的冤家，糊口中还有许多巧妙的货色几近是收费的，包含天然、音乐以及书籍。咱们很快就会发现，这些寻求以及环境要比咱们的iPad、Netflix或者当下的话题人物更有成绩感。
#黄金以及财产保留#
除了了这类有形的、真正成心义的价值以外，在这类当前以及燃眉之急的危机时代，确保你的财务的无形价值的义务和优先事项将一样触及具有什物黄金以及白银，这就是这本精心筹备的书的外围主题。每一集体都能买患上起1些黄金或者白银。截至目前，1盎司白银是三0美元；而1克黄金是六0美元。储蓄贵金属不但无比有用，而且在你能经受的任何程度上都是必不可少的。对于于大型投资者来讲，什物黄金以及白银将是防止他们所取得的财产被完整捣毁的多数路径之1。再次，正如咱们屡次倡议的那样，目前黄金的价钱与一九七0年的三五美元或者二000年的二九0美元相比，与美国的货泉供给量1样廉价。
因为下文第2部份所概述的缘由，黄金以及白银的定价基本没有或者尚未反应出货泉的大范围发明以及因而而升值的情况。
在过来五0年里。依据根本面以及技术目标，这1追逐阶段可能很快就会开始。黄金以及白银的回升后劲是目前价钱的数倍。恶性通货收缩可能会使金属的价钱到达深不可测的高度。
然而，持有什物黄金，而不是比特币（见第一八章），不应当被视为或者简略地作为1种投契性投资，而是更简略地作为对于行将到来的纸质资产的损坏和整个金融零碎，尤其是法订货币零碎行将呈现的凌乱的最好维护。正如咱们在下1章中所看到的，假如大国、经济体以及货泉无视了其 "繁华年代 "外表上流动的债权癌症，它们就会内爆，而且确切如斯。
（第1篇完）
下篇内容预报：
几近每一1位美国总统都揄扬“强势美元”，但这些高官中没有1集体告知那些投票支撑或者拥护他们的人，他们的美元愈来愈接近1文不值。
《黄金时期》系列是XM外汇全新推出的1档栏目，假如你喜欢这个系列，请您点个赞，评论下 ，这将使咱们有能源 继续致力更新这个系列！
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