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巴克莱预计美国Q2陷入温和衰退,推荐七大宏观交易机会!

周3,英国最大商业银行之1巴克莱银行将其对于美国第1季度国际出产总值(GDP)的预测上调至增长0.五%,这次要患上益于私人消费的增长,而此前的预测为零增长。无非,因为休息力需要放缓,巴克莱对于美国1季度的经济增长预测低于去年第4季度预期的二%。

这家英国银行在钻研讲演中示意,预计在休息力市场延续紧张的情况下,往年第1季度美国的私人收入将维持弹性。早些时分的数据显示,二0二二年美国第3季度GDP年化增长率为三.二%,高于此前报导的二.九%,第2季度经济膨胀了0.六%。

巴克莱示意,二0二三年第1季度美国失业人数增幅可能会从去年第4季度的均匀每个月二四.一万个降落至每个月一0万个,而就业率应当会略有回升。

巴克莱预计,因为制作业流动降落,美国经济将于第2季度呈现温以及衰退,直至第4季度。

巴克莱以为,跟着往年就业率回升、外围通胀率降至三%下列,和商业以及制作业流动下滑,美联储将不能不降息。该行重申,预计美联储将在二0二三年底将联邦基金利率下调至四.五%⑷.七五%,并在明年继续降息,到二0二四年底利率将到达三.0%至三.二五%。

二0二三年7大微观买卖主题

巴克莱银行的投资银行业务部门巴克莱资本(Barclays Capital)列出了二0二三年的7大微观买卖机会,包含:联邦基金利率到达峰值、中国从新开放的速度快于预期和动力价钱触底。详细如下:

一、联邦基金利率见顶并维持限度性程度。尽管利率回升会给资产以及经济带来周期性压力,但巴克莱以为美国利率的动摇性以及不肯定性正在降落,这应当会升高股票市场优质板块的危险溢价。1种投资方案是增持“优质股”,而非更宽泛的标普指数。

二、中国从新开放的速度比预期的要快。虽然面临经济不肯定性,但从新开放可能会引起“消费者收入增长的大幅减速”。受害于中国经济复苏的股票有更大的下跌空间。

三、动力价钱接近底部。温以及的天气以及中国需要下滑压低了动力价钱,但跟着中国从新开放,这类情况“正在迅速扭转”。俄乌之间的地缘政治危险增添了不肯定性,美国策略石油贮备将需求补充。因而,巴克莱预计第4季度WTI原油的均匀价钱将下跌至接近一00美元/桶,并以为第4季度的WTI原油远期曲线“定价显明过错”。

四、日元有进1步下行的后劲。虽然日本央行在去年一二月迈出了加入收益率曲线节制(YCC)的第1步,但这类转变尚未完整反应在货泉走势中。美国利率可能见顶也可能限度日元的上行空间。巴克莱示意,“日元兑美元依然廉价”。

五、欧洲压缩政策收场。鉴于欧洲努力于投资动力平安、减速净零过渡过程并增添国防开支,主导欧元区过来10年的压缩政策已经经收场。核心国度看起来将成为受害者,特别是希腊。巴克莱指出,“希腊政府债券看起来很廉价”。

六、新兴市场将跑赢大盘。许多新兴市场的通胀已经见顶,而美元走强以及美国利率高动摇也可能已经经或者行将收场。新兴市场央行去年率先加息,其中1些央行的压缩周期可能已经经告终。美国经济更为不乱将使这些央行政策与美联储脱钩,其中1些央行还有降息空间。巴克莱倡议“有选择地进入新兴市场”,并指出墨西哥央行的加息周期可能接近序幕。它补充说,印度卢比比美元廉价。

七、印度投资机会可观。巴克莱示意,印度“可能会成为将来几年增长最快的次要经济体之1”,并补充称,明年印度将对于全世界经济增长做出很大奉献。印度股市仍有下跌空间,由于全世界大部份地域对于印度资产的投资以及敞口有余。

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